Yalnızca hızlandırılmış bir ekolojik geçiş, ele alınması çok zor olan finansal, çevresel ve ticari riskler yaratmayacaktır.
Özetle bu sonuç bu ikinci iklimsel stres testi Yatırımları analiz eden ECB tarafından yapılan yeşil geçiş riskinin makroekonomik ilişkisi şimdi ve önümüzdeki 8 yıl arasında 2.500 ila 3.200 milyar arasında bir rakam masaya yatırılacak.
Daha spesifik olarak Avrupa Merkez Bankası, işletmeler için finansal istikrarı artırmak, orta vadeli maliyetleri azaltmak ve doğal afetlerin daha sık ve büyük olmasından kaynaklanan fiziksel riskleri azaltmak için yeşil geçişe ve yenilenebilir enerjiye yapılan yatırımların hızlı olması gerektiğini açıkladı. aileler, bankalar ve kurumsal yatırımcılar.
İlk stres testi, fiziksel ve geçiş risklerinin şirketlerin ekonomik borçlarını geri ödeyememe olasılığını nasıl artırdığını analiz ederken, ikincisi yalnızca mali sonuçlar Düşük karbon ekonomisine geçiş. Dahası, Eylül 2021 testi 30 yıllık bir dönemi analiz ediyordu ve Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik saldırganlığının tetiklediği mevcut enerji senaryosunu henüz bilmiyordu.
ECB, çalışması için 2023-2030 dönemini kapsayan senaryoları analiz ederek bunları 3 tipolojiye ayırdı:
– Hızlandırılmış geçiş;
– Ertelenmiş geçiş;
– Gecikmeli geçiş
Sonuç şu: Yeşil geçiş ne kadar yavaş ve kararsız olursa kredi riski o kadar kötüleşir ve temerrüt olasılığı artar. Açıkçası, hızlandırılmış geçiş durumunda işletmelerin ve ailelerin diğer iki senaryoya göre daha yüksek maliyetler öngörmesi gerekiyor.
“Ertelemek hemen daha kolay ve daha ucuz olabilir, ancak bu daha sonra daha fazla ödeyeceğimiz anlamına gelirECB blogunda ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos şöyle açıklıyor: “Doğaya, insanlara ve ekonomilerimize yönelik varoluşsal risklerden kaçınmak için karbon nötrlüğü elde etmeliyiz”.
3 senaryoya geçmeden önce gerekli bir giriş yapalım.
İklim değişikliğiyle bağlantılı finansal riskler
Analiz edilen parametrelerden biri İklim değişikliğine bağlı kredi riski. Ortaya çıkabilecek domino etkisi şu şekildedir: Çevresel felaketlerin sürekli artması, şirketlerin fiziksel riskini katlanarak artırmakta ve bunun sonucunda şirketler, kendilerine kredi veren bankalara karşı iflasa sürüklenebilmektedir. Geçtiğimiz Mayıs ayında yaşanan sel felaketinin ardından Emilia-Romagna’da yaşananlar, iklim değişikliğinin bütün bir ekonomiye nasıl diz çöktürebileceğinin açık bir örneği.
İklim değişikliğiyle ilgili mali sonuçlar her ikisinden de kaynaklanabilir: fiziksel riskleremtialara, gayrimenkullere ve altyapıya verilen zararlar ve borçluların ödeme gücünü etkileyebilecek düzenlemeler veya piyasa koşullarındaki değişiklikler gibi geçiş risklerinden kaynaklanmaktadır.
Kredi riskini yönetirken finansal kuruluşların, sürecin ilgili tüm aşamalarında iklim ve çevre risklerini dikkate almaları gerekmektedir. İklim değişikliğinin etkileri şunlara yol açabilir: Finansal kurumlar için önemli uzun vadeli finansal riskler. Aynı zamanda tüketicilerin ve yatırımcıların şirketlere sorduğu bir bağlamda bilgi ve geçiş planlarının eksikliği finansal kayıplara yol açabilmektedir. ÇSY konularına daha fazla şeffaflık ve somut bağlılık.
Hızlandırılmış geçiş
“Hızlandırılmış geçiş”, enerji fiyatlarındaki ani artışa karşı da müdahalelerin öne alınmasını içeriyor. Bu senaryoda yenilenebilir enerjiye eşit miktarda yatırım yapılması bekleniyor. Avro Bölgesi şirketlerinden 2025’e kadar 2.000 milyar avro.
Christine Lagarde’ın başkanlığını yaptığı kurula göre, bu strateji AB’nin Paris Anlaşması ile belirlenen hedeflere (sanayi öncesi seviyelere kıyasla +1,5°C artış) ulaşmasına olanak tanıyacak ve 2030 yılına kadar emisyonlarda ciddi bir azalmaya yol açacak.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir kredi portföylerinin %48’ine varan kayıplar hızlandırılmış geçiş durumunda.
Ertelenmiş geçiş
Bu ikinci senaryoda, 2025 yılı sonuna kadar “sadece” 500 milyar tutarında yeşil yatırım varsayılmaktadır. “Ertelenmiş geçiş”te, yeşil geçiş 2026’dan itibaren daha geç fakat yine de yoğun bir şekilde başlamakta ve 2030 yılına kadar emisyon hedeflerine ulaşmayı başarmaktadır. toplam maliyeti 3.000 milyar euro.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir portföylerinin %48’ine varan kayıplar ertelenmiş geçiş durumunda krediler.
Gecikmeli geçiş
“Gecikmeli geçiş” ikinci senaryoda olduğu gibi 2026 yılında başlayacak ama daha yavaş olacak. ECB’nin raporuna göre, bu eğilimle birlikte, Paris Anlaşması’nın hedefleri karşılanamayacak. Diğer iki senaryoda geçişin faydaları aynı zamanda kredi sektörünün performansını da artıracağından, bu en riskli strateji olacaktır.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir kredi portföylerinin %78’ine varan kayıplar Gecikmiş geçiş durumunda.
Açıkça görülüyor ki, bankalar karşılıklarını en az aynı miktarda artırmaya ve orta vadede maliyet ve riskleri azaltmak için yeşil yatırımları teşvik etmeye davet ediliyor.
Özetle bu sonuç bu ikinci iklimsel stres testi Yatırımları analiz eden ECB tarafından yapılan yeşil geçiş riskinin makroekonomik ilişkisi şimdi ve önümüzdeki 8 yıl arasında 2.500 ila 3.200 milyar arasında bir rakam masaya yatırılacak.
Daha spesifik olarak Avrupa Merkez Bankası, işletmeler için finansal istikrarı artırmak, orta vadeli maliyetleri azaltmak ve doğal afetlerin daha sık ve büyük olmasından kaynaklanan fiziksel riskleri azaltmak için yeşil geçişe ve yenilenebilir enerjiye yapılan yatırımların hızlı olması gerektiğini açıkladı. aileler, bankalar ve kurumsal yatırımcılar.
İlk stres testi, fiziksel ve geçiş risklerinin şirketlerin ekonomik borçlarını geri ödeyememe olasılığını nasıl artırdığını analiz ederken, ikincisi yalnızca mali sonuçlar Düşük karbon ekonomisine geçiş. Dahası, Eylül 2021 testi 30 yıllık bir dönemi analiz ediyordu ve Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik saldırganlığının tetiklediği mevcut enerji senaryosunu henüz bilmiyordu.
ECB, çalışması için 2023-2030 dönemini kapsayan senaryoları analiz ederek bunları 3 tipolojiye ayırdı:
– Hızlandırılmış geçiş;
– Ertelenmiş geçiş;
– Gecikmeli geçiş
Sonuç şu: Yeşil geçiş ne kadar yavaş ve kararsız olursa kredi riski o kadar kötüleşir ve temerrüt olasılığı artar. Açıkçası, hızlandırılmış geçiş durumunda işletmelerin ve ailelerin diğer iki senaryoya göre daha yüksek maliyetler öngörmesi gerekiyor.
“Ertelemek hemen daha kolay ve daha ucuz olabilir, ancak bu daha sonra daha fazla ödeyeceğimiz anlamına gelirECB blogunda ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos şöyle açıklıyor: “Doğaya, insanlara ve ekonomilerimize yönelik varoluşsal risklerden kaçınmak için karbon nötrlüğü elde etmeliyiz”.
3 senaryoya geçmeden önce gerekli bir giriş yapalım.
İklim değişikliğiyle bağlantılı finansal riskler
Analiz edilen parametrelerden biri İklim değişikliğine bağlı kredi riski. Ortaya çıkabilecek domino etkisi şu şekildedir: Çevresel felaketlerin sürekli artması, şirketlerin fiziksel riskini katlanarak artırmakta ve bunun sonucunda şirketler, kendilerine kredi veren bankalara karşı iflasa sürüklenebilmektedir. Geçtiğimiz Mayıs ayında yaşanan sel felaketinin ardından Emilia-Romagna’da yaşananlar, iklim değişikliğinin bütün bir ekonomiye nasıl diz çöktürebileceğinin açık bir örneği.
İklim değişikliğiyle ilgili mali sonuçlar her ikisinden de kaynaklanabilir: fiziksel riskleremtialara, gayrimenkullere ve altyapıya verilen zararlar ve borçluların ödeme gücünü etkileyebilecek düzenlemeler veya piyasa koşullarındaki değişiklikler gibi geçiş risklerinden kaynaklanmaktadır.
Kredi riskini yönetirken finansal kuruluşların, sürecin ilgili tüm aşamalarında iklim ve çevre risklerini dikkate almaları gerekmektedir. İklim değişikliğinin etkileri şunlara yol açabilir: Finansal kurumlar için önemli uzun vadeli finansal riskler. Aynı zamanda tüketicilerin ve yatırımcıların şirketlere sorduğu bir bağlamda bilgi ve geçiş planlarının eksikliği finansal kayıplara yol açabilmektedir. ÇSY konularına daha fazla şeffaflık ve somut bağlılık.
Hızlandırılmış geçiş
“Hızlandırılmış geçiş”, enerji fiyatlarındaki ani artışa karşı da müdahalelerin öne alınmasını içeriyor. Bu senaryoda yenilenebilir enerjiye eşit miktarda yatırım yapılması bekleniyor. Avro Bölgesi şirketlerinden 2025’e kadar 2.000 milyar avro.
Christine Lagarde’ın başkanlığını yaptığı kurula göre, bu strateji AB’nin Paris Anlaşması ile belirlenen hedeflere (sanayi öncesi seviyelere kıyasla +1,5°C artış) ulaşmasına olanak tanıyacak ve 2030 yılına kadar emisyonlarda ciddi bir azalmaya yol açacak.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir kredi portföylerinin %48’ine varan kayıplar hızlandırılmış geçiş durumunda.
Ertelenmiş geçiş
Bu ikinci senaryoda, 2025 yılı sonuna kadar “sadece” 500 milyar tutarında yeşil yatırım varsayılmaktadır. “Ertelenmiş geçiş”te, yeşil geçiş 2026’dan itibaren daha geç fakat yine de yoğun bir şekilde başlamakta ve 2030 yılına kadar emisyon hedeflerine ulaşmayı başarmaktadır. toplam maliyeti 3.000 milyar euro.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir portföylerinin %48’ine varan kayıplar ertelenmiş geçiş durumunda krediler.
Gecikmeli geçiş
“Gecikmeli geçiş” ikinci senaryoda olduğu gibi 2026 yılında başlayacak ama daha yavaş olacak. ECB’nin raporuna göre, bu eğilimle birlikte, Paris Anlaşması’nın hedefleri karşılanamayacak. Diğer iki senaryoda geçişin faydaları aynı zamanda kredi sektörünün performansını da artıracağından, bu en riskli strateji olacaktır.
ECB tahminlerine göre 2030 yılına kadar aşırı senaryoların gerçekleşmesi halinde bankalar zarar görebilir kredi portföylerinin %78’ine varan kayıplar Gecikmiş geçiş durumunda.
Açıkça görülüyor ki, bankalar karşılıklarını en az aynı miktarda artırmaya ve orta vadede maliyet ve riskleri azaltmak için yeşil yatırımları teşvik etmeye davet ediliyor.